Никола Икономов участва в любителски театрални постановки на Гео Милев в Стара Загора. През 1918 г. посещава драматически курсове в Народния театър. Дебютира в ролята на Цар Асен в „Иванко“ от Васил Друмев.
През 1921 – 1922 г. Икономов учи театрално изкуство във Виена. Играе в трупата на Георги Донев. Актьор е в Народния театър, Драматичните театри в Пловдив и Варна. Сред основателите е на Български художествен театър през 1925 – 1926 г.
Работи в него като режисьор през 1936 – 1937 г. Директор и режисьор е на Варненския и Русенския драматични театри. Известно време е художествен ръководител на театър „Трудов фронт“.
Никола Икономов е автор на осем театрални пиеси, сред които романтико-историческите „Хан Татар“ и „Калин Орелът“, която е екранизирана през 1950 г. по сценарий на Орлин Василев, битово-психологическите комедии „Бог да прости леля“ и „Приятел в нужда се познава“; историческата сага „Отвъд вековете“. Автор е и на драматизацията на романа на Крум Велков „Село Борово“.
Личният архив на твореца се съхранява във фонд 703К в Централен държавен архив. Той се състои от 335 архивни единици от периода 1881 – 1986 г.
Никола Икономов играе множество роли, по-значимите са:
Хамлет – „Хамлет“ от Уилям Шекспир
Макдъф – „Макбет“ от Уилям Шекспир
Филип – „Дон Карлос“ от Фридрих Шилер
Андрей – „Три сестри“ от Антон Чехов
Рогожин – „Идиот“ от Фьодор Достоевски
Стахов – „В навечерието“ от Иван Тургенев
Фердинанд – „Царска милост“ от Камен Зидаров
Дончо – „Зидари“ от Петко Тодоров
Шампионката по планинско ориентиране Яна Илиева бе наградена с плакет от името на кмета Живко…