През 2013 г. компаниите в състава на широкия индекс S&P 500 изплатиха рекордни дивиденти – почти 300,8 млрд. долара, сочат данни на FactSet. Към края на март 2014 г. 418 от 500-те компонента на борсовия измерител разпределиха част от печалбата си като дивидент, пише в свой анализ 24/7 Wall St.
Въпреки това разпределените суми не са равни. От 500 компании в индекса 96 са платили на своите акционери дивидент от 3% или повече от нетната печалба. Като грубо сравнение – само доходността по 10-годишните американски държавни ценни книжа е 2,5%. Въпреки че щатските облигации се характеризират с обещанието за плащане на главницата, то поскъпването на акциите се очаква да донесе по-добра доходност. Именно и ролята на дивидентите е да направят тази възвръщаемост дори по-добра.
За дивидентите се счита, че са един от простите начини дадена компания да възнагради своите акционери. В края на краищата те представляват директен трансфер на средства от компанията обратно към акционерите. Въпреки това една висока дивидентна доходност не очертава напълно картинката за стойността на инвестицията. Финансовото здраве и перспективите пред бизнеса на компанията също трябва да се имат предвид. Инвеститорите трябва да са в състояние да разграничат високия дивидент от сигурния дивидент.
Някои компании като Chevron например, могат сравнително лесно да си позволят да предложат на акционерите си дивидентна доходност от 3,5%. Въпреки че компанията предоставя една от най-високите дивидентни доходности сред останалите в състава на S&P 500, Chevron има защо да предлага дори и повече, тъй като е сред най-печелившите американски компании.
Изненадващо, някои компании плащат дивиденти, дори ако губят пари. Пример за това е Windstream Holdings с дивидентна доходност от 10,4%. Въпреки това комбинацията от висок коефициент на изплащане и липса на рентабилност не е устойчива.
За да открие компаниите в състава на широкия индекс S&P 500, предлагащи високодоходен дивидент и които са сигурна инвестиция, 24/7 Wall St. прави преглед на дружествата, които към момента са разпределили 3% или повече от нетната си печалба като дивидент. Въпреки че три от компаниите, предлагащи най-висока дивидентна възвръщаемост са от телекомуникационния сектор, нито една от тях не изпълнява напълно поставените критерии.
Анализаторите не са включили компаниите с пазарна капитализация под 10 млрд. долара, както и тези, за които смятат, че няма да успеят да изплатят последващи дивиденти или които ще бъдат на загуба. Много от изчисленията на анализаторите за дивидентите и печалбите са базирани на прогнозни данни.
24/7 Wall St. са поставили и горна граница за коефициента на изплащане от 80%. Това означава, че компаниите трябва да отнесат поне 20% от нетната си печалба за текущата година като неразпределен финансов резултат за следващата. Изключени са и инвестиционните тръстове за имоти т.нар. real estate investment trusts (или REITs), които изплащат почти цялата си печалба, за да запазят специалните си данъчни структури.
В някои случаи компаниите решават да намалят дивидента, дори когато пазарът не очаква подобен ход. Това важи за една компания, за която 24/7 Wall St. счита, че предлага сигурен дивидент – FirstEnergy. Миналата година дружеството намали с 1/3 дивидента си. Мнозина приписаха решението на нерегулярните продажби на енергия като част от дейността й.
Компании, участващи в сливания или придобивания, ако комбинацията поставя дивидента в потенциален риск, също не попадат в изследването. Изключението е AT&T, която придоби DirecTV. Причината – според анализаторите информацията за обявяването на сделката едва ли ще наруши дивидентната доходност на телекома след трансакцията.
В класацията са включени само две комунални дружества. Те обикновено изплащат много високи дидиденти. Поради тази причина не са включени повече компании от сектора, защото в противен случай това би означавало, че резултатите ще наклонят везните в полза на комуналния сектор.
Още по темата можете да научите от разговора между Делян Петришки от Bulgaria On Air и Свилен Колев от Investor.bg.
Ето и кои са 10-те компании, предлагащи най-сигурните и най-високодоходните дивиденти.
| № | Компания | Сектор | Дивидентна доходност | Годишен дивидент (в щ. д.) | Цена на акция към 31 май 2014 г. | P/E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | AT&T | Телекомуникации | 5,20% | 1,84 | 35,49 | 13,2 |
| 2 | Southern Company | Комунални услуги | 4,90% | 2,1 | 43,74 | 15,7 |
| 3 | Consolidated Edison | Комунални услуги | 4,60% | 2,52 | 54,94 | 14,7 |
| 4 | Altria | Производство на тютюн | 4,70% | 1,92 | 41,46 | 16,1 |
| 5 | Chevron | Енергетика | 3,50% | 4,28 | 122,65 | 11,4 |
| 6 | Kraft Foods | Производство на хранителни стоки | 3,60% | 2,1 | 58,99 | 18,5 |
| 7 | Procter & Gamble | Производство на потребителски стоки | 3,20% | 2,57 | 80,69 | 19,2 |
| 8 | Intel | Телекомуникации | 3,30% | 0,9 | 27,1 | 14,3 |
| 9 | Eli Lilly | Фармацевтика | 3,30% | 1,96 | 59,69 | 21,5 |
| 10 | Lockheed Martin | Телекомуникации, отбрана | 3,30% | 5,32 | 163,13 | 14,9 |
Таблица: Investor.bg, по данни на 24/7 Wall St.
